中国移动公布了2016 年10 月的运营数据。 　　总移动用户上升2.16 百万户至845.824 百万户，较2016 年9 月的净增数2.831 百万户少，但比12 个月平均增长1.821 百万户为佳。其中，4G 用户净增总数达16.636 百万户，较2016 年9 月的净增数14.054 百万户为佳，但比12 个月平均增长19.168 百万户差。2G 和3G 用户环比分别净减少10.492 百万户和3.984百万户，导致截至2016 年10 月底，4G 用户占其全部移动用户比例上升至58.8%，而2014 年年底和2015 年年底的占比分别为11.2%和37.8%。 　　4G 用户增长势头强劲，意味着2G 和3G 客户加快转投4G。鉴于中国移动不断积极推广4G 服务，我们预计公司的4G 比例将持续扩大。 　　中国移动现价为84.70 港元，对应2016 年预测市盈率14.3 倍，与五年平均值12.2 倍相较，现估值并不吸引，但较行业平均值的26.8 倍便宜。此外，中国移动2015 年市净率1.6 倍，低于公司过去五年的平均市净率1.8 倍。随着市场展望改善，市场人士预计其2017 年盈利将显着增长，我们认为下行风险有限。