周四（11月3日）股市收盘，恒生指数报16161.14点，涨幅5.36%；恒生科技指数报3264.23点，涨幅7.54%；国企指数报5482.52点，涨幅6.03%；红筹指数报3096.91点，涨幅4.59%。盘面上看，大市绝大多数板块飘红。

机构评级汇总：

中金：将腾讯控股(00700.HK)评级升至跑赢行业 公司基本面依旧稳固

中金发表报告，指腾讯基本面依旧稳固。考虑到腾讯的价值增量在于EPS大于利润大于收入增速，故上调评级。未来除了长期视频号200亿元和小程序159亿元收入增量外，其他增量并不明朗，海外游戏、企业服务等有逻辑上的可能但需时。因此对其收入短期恢复性增长不应有太高期望，但根据腾讯过往20年分析框架的结论是长期乐观。公司利润改善趋势较为确定。该行认为腾讯有望走出一个收入缓慢增长(10%)、利润较快增长(19%)、EPS更快增长(多于19%)的范式。潜在催化剂包括降本增效、稳定现金流、投资组合及回购、分红等对抗高利率环境的形式。由于疫情、宏观等潜在影响，将明年收入预期降2%至6,056亿元，基本维持明年经调整净利润预期，目标价维持328港元。

中金：将小米集团(01810.HK)目标价下调14.7%至14.5港元 评级跑赢行业

中金发表报告指，预计小米Q3收入按年跌10.1%至701.5亿元，而经调整纯利则降61.7%至19.8亿元。小米智能手机季度出货量跌幅逐渐收窄，出货量按季持续增长，预计Q3出货量跌幅将优于全球市场表现。考虑到小米Q3没有在海外推出新手机，预计其智能手机平均售价或已下降。基于出货量和均价，预计Q3智能手机收入将按年下降11.6%至422.7亿元。由于持续促销活动，预计智能手机毛利率将按年降3.8个百分点，但按季则升0.3个百分点至9%，又预计集团将在季内加快减少库存。互联网服务收入料按年跌4%，但按季小幅提升至70.4亿元，毛利率或按年降2.1个百分点至72%。将其今明两年经调整纯利预测降12.7%及20.4%至90.4亿和120.9亿元，维持跑赢行业评级，降目标价14.7%。

瑞士信贷：将中国移动(00941.HK)目标价由70.9港元降至68.8港元 评级跑赢大市

瑞信发研报指，因应折旧与摊销开支或提升，将移动22至24年EPS预测下调3%、5%及5%，指出第三季收入增长符合预期，认为行业竞争格局保持良性，因此仅将22及24年收入预测上调0.3%及0.1%。该行预期，移动数据流量增长放缓同时，数据收费下降幅度将放缓，未来两至三年所有电信商每用户平均收入都将表现持平。疫情下移动推迟了第二季的营销活动，瑞信预期下半年营销活动将增加，带来更高的营销开支，但预期很大程度上将被网络营运及人力成本温和增长所抵销，预测22至24年EBITDA利润率将达到35.2%、34.8%及34.2%，与早前预期相近。维持对移动的跑赢大市评级，目标价由70.9港元降至68.8港元。

瑞士信贷：将中国电信(00728.HK)目标价由4.3港元轻微降至4.2港元 评级跑赢大市 续列首选

瑞信发研报指，中国电信行业竞争保持良性，预测三大电信商每用户平均收入表现将持平，考虑到中国电信总数据流量的更快增长，可能同时伴随着单位数据价格更大幅度下降，因此将电信明年移动业务收入预测下调2%。瑞信指，电信重申近期EBITDA利润率受压的增长指引，但随着新业务发展成熟，该行对24年利润率反弹仍抱有希望。对电信维持跑赢大市评级，预测22至24年EBITDA利润率将达26.8%、26.8%及27.1%，在折旧与摊销费用控制下预期22至24年纯利可录得双位数增长，继续列为首选股，目标价轻微降至4.2港元。

瑞士信贷：将中国联通(00762.HK)目标价由5港元降至4.9港元 评级跑赢大市

瑞信发表报告指，联通最近股价因与腾讯(00700.HK)拟设合营而上升，但相信集团股价反应过度，主要由于有关合作对近期财务的影响料微不足道。另外，因应第三季业绩表现，该行下调集团服务收入预测0.4%至0.5%，并调整经营开支项目，导致EBITDA利润率预测略降。瑞信下调联通目标价至4.9港元，反映汇率因素，评级维持跑赢大市。该行估计，联通今年至2024年的收益率达8%、10%及10%，而股价仍处历史上较低范围。

花旗：维持比亚迪股份(01211.HK)买入评级 10月销量翻番表明增长前景光明

花旗银行分析师在研报中说，比亚迪10月份的销售额同比翻番，表明该公司的增长前景光明。分析师表示，公司管理层的指引表明，11月和12月销售将进一步连续增长。此外，根据花旗对近期销售数据趋势的分析，就汽车保险销售这个被广泛追踪的指标而言，比亚迪汽车保险销售可能会在11月的前几周激增。花旗保持对比亚迪的买入评级，并称该股是该行业的首选。

中金：维持小鹏汽车(09868.HK)跑赢行业评级 料11月起产量有望稳步上升

中金预计10月乘用车和新能源上险量分别达163和45万辆，对应新能源月度渗透率约28%。“蔚小理”方面，该行指蔚来10月交付按月跌7.5%，预计主因交付瓶颈，期待11至12月生产端改善带动ET5交付破万指引兑现。小鹏10月交付按月跌39.8%。目前小鹏G9物流运输和交付整备工作已全面到位。公司预计11月起G9的产量有望稳定爬坡。理想10月交付按月跌12.8%，目前L9定单仍保持强劲增长，L8在手订单充沛并规划本月交付，认为4Q交付及业绩均值得期待。该行维持蔚来汽车(09866.HK)与小鹏汽车(09868.HK)盈利预测及跑赢行业评级不变。

瑞士信贷：维持比亚迪股份(01211.HK)跑赢大市评级 目标价410港元

瑞信发表研报指，比亚迪10月销量破纪录达21.78万辆，大致符合预期；比亚迪按月8%的销量增幅，较乘联会预估整体新能源汽车行业销量按月增长1%为高。报告提到，比亚迪的高售价、高利润车款汉销量创纪录新高，达3.16万辆，而宋和唐SUV销量均破顶。集团在首10个月卖出140万辆车，目标全年售出180万至200万辆，即未来两个月每月销量将达20万至30万辆。而集团近期的延后订单持稳于70万至80万辆，主要由于部分订单因等待市场过长而取消，但同时良好的展销厅营业和新产品发布所支持。该行维持比亚迪跑赢大市评级及H股目标价410港元。